新型肺炎疫情冲击和提振哪些行业?A股开市将怎么走?来看各大券商最新研判金融

2020-02-01 12:44:16      文章来源:界面新闻

2020年1月30日,世界卫生组织(WHO,World Health Organization)总干事谭德塞在日内瓦举行新闻发布会,说明新型冠状病毒感染的肺炎疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件。


虽然谭德塞强调,世卫组织不赞成甚至反对对中国采取旅行或贸易禁令。但这场由冠状病毒引发的疫情正逐渐对国内各行业带来更为深远的影响。


新型肺炎疫情具体将冲击和提振哪些行业?A股开市后将怎么走?各大券商纷纷发布报告,作出研判。


零售、交运短期承压,快递业具防御属性


虽然正值春节假期,庞大的流动人群一定程度上加剧了疫情的传播。但从以往经验来看,春节正是国内各地做足充足供给的时间段。


新时代证券副总裁兼首席经济学家潘向东表示,即便春节期间因疫情控制人口流动,对生产的冲击也相对有限。一季度,由于春节后随之又是两会,北方还处于寒冷季节,所以生产活动都不是很积极。但假若疫情持续的时间拉长,则必然会影响到工业生产和建筑业。


国金证券则表示,2003年“非典”期间,饮料制造业、服装鞋帽制造业、农副食品加工业、石油加工业、化学纤维制造业和塑料制品业等生产增速都较上月有比较明显的回落,交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、电子及通信设备制造业三大主要行业生产增势也有所减弱。


而疫情下对人员出行和流动的控制更会直接对旅游业、电影业、物流业、餐饮业等本该处于旺季的行业产生较大影响。


“而且这些消费流失了就流失了,很难补回来”。潘向东称。


1月29日,香港餐饮业上市公司九毛九(09922.HK)就发布了“停业通知”,决定截至2020年2月9日继续暂时停止其所有门店营业。九毛九等一批餐饮业企业主动防御疫情势必对整个行业暂时带来影响。除餐饮业外,国内多地还一并暂停了酒店、培训、棋牌、洗浴等人员相对集中的场所的运营。


对比2003年“非典”时期也可以发现,疫情对社会零售消费的拖累较为明显,当年4-5月出现明显下滑,期间,医药行业生产和销售增速明显加快,住宿和餐饮市场受到严重影响。但值得注意的是,7月疫情得到有效控制后,商品销售普遍回升甚至恢复至疫情前更高水平。


相比社会零售消费行业,国金证券指出,交运行业受影响更大,其中又以航空行业受冲击最深,影响时长约为2-3 个季度。


交通运输行业的本质是人或物的位移服务,均涉及人群聚集或社交,因此流行性传染病事件窗口期出行意愿骤降带来航空旅客量的断崖式下跌。国内三大航由于国际航线比重较大,因此业绩受到的冲击也更为明显。不过交通运输中的快递行业则更具防御属性,成为疫情防治期间“宅”诉求的主要提供者。


医药股飙了,A股中期向好不变


与多数具体行业一样,国内资本市场也将在未来一段时间内承受疫情的冲击。


1月29日开市的港股市场已打响“头炮”。在恢复交易首日,恒生指数开盘大跌3.03%,恒生行业板块全线下跌,截至当日收盘指数下跌近800点。


疫情蔓延之下,医药股也理所当然受到了市场追捧,中国医疗集团(08225,HK)更因为此前生产的药品具有对新型冠状病毒的抑制作用,股价2个交易日内暴涨近18倍。


股市下挫,医药股受益,在市场看来,近几日的港股交易情况无疑是即将开市的A股行情先导。而考虑到本次肺炎,病毒分子结构与 2003 年非典具有高同源性,中泰证券认为目前时点仍是布局相关公司的较好时机。


中泰证券具体介绍称,从2003年“非典”时期的轮动顺序来看,防护类公司、抗病毒中药,甚至食用醋等由于在疫情的初期会出现抢购,容易成为初期的龙头,但这类公司往往门槛不高。真正业绩显著受益的属于SARS治疗过程中药物大量使用的上市公司,如:糖皮质激素等,这其中特效药物或疫苗弹性更大,如:SARS 时期的达菲等,这类上市公司在 SARS 时期往往会迎来估值与业绩双升的戴维斯双击。


中泰证券建议关注针对SARS 和本次肺炎等抗病毒标准化治疗过程中用量最大的一线用药,即糖皮质激素类药品所对应的上市公司。


对于A股整体将受影响几何,中泰证券表示,由于2005年的股权分置改革后,A股市场生态发生较大的变化,因此,一定程度上 2003 年“非典”期间的市场表现不一定能反映当下市场。疫情的爆发短期可能会对股票市场预期形成冲击,对交运,社会服务等消费人群聚集的行业产生情绪上的波动。然而这种预期将强化市场对逆周期操作的信心,全年继续推荐高成长、高弹性、高估值的硬科技和新消费。


中金公司也表示,疫情可能继续影响短期情绪和节奏,但不改变中期市场向好的方向。目前A股和港股的估值在回调后更具吸引力,短期情绪影响下的回调提供了低吸优质标的机会。
 

而在一二级市场投资方面,采访中有股权投资机构负责人及券商投行人士向界面新闻记者表示,目前由于疫情爆发北京,人员自由流动受到影响,“看项目的速度自然会下降”。


“不过现在正处在投行业务的空档期上,鉴于IPO申报企业财务数据,选择12月申报的企业会更多,所以近期出差不便也暂未带来较大影响”。有券商投行人士表示。

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